Red Salud CChC

Señores accionistas:

Presento a ustedes la Memoria de Empresas Red Salud S.A., documento oficial de nuestra sociedad en que
se da cuenta del desempeño de la empresa durante el año 2011.

Antecedentes generales

Como se indicara en la junta de accionistas del año pasado, en el segundo semestre del año 2008 nuestra
sociedad delineó un programa de desarrollo para los años 2008-2013. Así, el año 2011 fue uno en el cual
nuestro programa de desarrollo ha estado en aplicación por una fracción considerable del tiempo para el
cual fue diseñado, corresponde por consiguiente dar cuenta del avance de ese programa. Este programa se
propuso: a) otorgar prestaciones a una alta proporción de la población del país, b) dotarse de la capacidad
necesaria para resolver todo tipo de prestaciones de salud y c) ser una solución alcanzable para todos los
niveles socioeconómicos de la población. Este programa contempló cinco proyectos a saber: a) la creación
de una nueva Clínica en Santiago, que se denominaría Clínica Bicentenario, b) la ampliación y remodelación
de la Clínica Avansalud, c) la creación de una nueva Clínica en el Sector Oriente, d) modernizar y ampliar los
centros médicos de Megasalud en todo Chile, y e) participar en el desarrollo de una potente red de Clínicas
Regionales.

Estos objetivos y estos proyectos se sustentaron financieramente en la apreciación objetiva que nuestra
sociedad en el año 2008 tenía un bajo nivel de endeudamiento en relación a su patrimonio. Así, el programa
de desarrollo contempló establecer una política de dividendos del 100% de las utilidades, para no acumular
exceso de patrimonio, y financiar los nuevos emprendimientos que demandaba ese programa con
financiamiento de terceros, hasta situarse en una relación de deuda financiera a patrimonio en torno a uno
(1). Así, en términos generales, los activos de la sociedad podrían duplicarse, manteniendo la base de capital
y también duplicar, la capacidad resolutiva de entrega de soluciones de salud a la población.

Sobre la base de los planteamientos anteriores, informaré de los avances de este programa durante el año
2011.

Programa de Inversión

Hacia el inicio del año 2011, de los cinco proyectos propuestos, dos estaban íntegramente desarrollados
desde el punto de vista de la inversión, estos son: la ampliación de la Clínica Avansalud y la edificación
de la Clínica Bicentenario. Otros proyectos se encontraban en ejecución y en pleno proceso de inversión,
tales como: la modernización y ampliación de los centros médicos de Megasalud, y la creación de la red de
clínicas regionales, proyecto último que hemos desarrollado con los socios estratégicos; Asociación Chilena
de Seguridad, Grupo Dial y Mutual de Seguridad de la Cámara Chilena de la Construcción. Y finalmente, el
proyecto de una segunda clínica en el sector oriente de Santiago, contigua a la actual Clínica Tabancura,
estaban dando sus primeros pasos con la adquisición de los terrenos en los cuales se edificaría.

Al término del año 2011, puedo informar que los dos primeros proyectos; la ampliación de Avansalud y la
creación de Bicentenario, están en pleno proceso de desarrollo, desde el punto de vista de elevar su tasa
de ocupación, proceso sobre el cual daré cuenta más adelante en la gestión del año. Los dos siguientes
proyectos, la modernización de los centros de Megasalud y la creación de la red de clínicas regionales se
encuentran avanzados al punto que la mayor parte de los primeros ya están en los estándares propios del desarrollo de la industria, y las clínicas regionales se encuentran en un intenso proceso de inversión o
de puesta en operación de inversiones que ya están concluidas. Finalmente, el proyecto de una segunda
clínica en el sector oriente está dando decididos pasos a hacerse realidad, con el inicio de las actividades
constructivas durante el segundo semestre del año 2011 recién pasado.

Los avances de la implementación de este ambicioso programa de desarrollo se ven reflejados en las cifras
financieras que indicaré para el término de los años 20081, 20102 y 20112. Avansalud pasó de $14.407
millones de activos en diciembre de 2008, a $34.255 millones al término de 2010 y a $38.889 millones a
diciembre de 2011. Clínica Bicentenario pasó de prácticamente cero activos en diciembre de 2008 a $53.760
millones en diciembre 2010 y $66.814 millones en diciembre 2011. Megasalud ha incrementado sus activos
desde $72.376 millones en diciembre 2008 a $79.957 millones a fines del año 2010 y a $84.293 millones a
diciembre del año 2011. Las clínicas regionales han aumentado sus activos desde $2.381 millones en el año
2009 a $19.600 millones a fines del año 2010 y a $31.430 millones al término del año 2011. Finalmente, la
segunda clínica en el sector oriente ha pasado de activos por $3,3 millones en diciembre del año 2010 a $4,8
millones a fines del año 2011.

Una mirada consolidada a todo este proceso de inversión y desarrollo, nos permite concluir que se ha
avanzado significativamente en nuestros objetivos de atender a una altísima proporción de la población
del país, atender todo tipo de necesidades de salud y ser una opción válida para todos los niveles
socioeconómicos. Desde el punto de vista financiero, nuestra sociedad participa activamente, ya sea como
controladora, o co-controladora de operaciones de provisión de salud, en las cuales hay involucrados activos
por aproximadamente $343.922 millones de pesos, faltando aún por completar los programas de inversión
en Megasalud, las clínicas regionales y en la segunda clínica en el sector oriente de la capital.